منهجية احتساب الهامش:
الهامش الأولي:
تحدد أبوظبي للمقاصة معايير الهامش الأولي والتي يتم حسابها باستخدام طريقة دلتا للتحوط (Delta Hedge). وتشمل المكونات الأساسية التالية:
- نطاق الأسعار: وهي عبارة عن مجموعة من تغيرات الأسعار التي تُستخدم لحساب الهامش.
- هامش ورسوم الفروقات بين السلع: وهي هوامش المراكز داخل نفس السلعة.
- ائتمان الفروقات بين السلع: ائتمان لموازنة المراكز بين السلع المختلفة.
يُخطر أعضاء التقاص بالتغييرات في هذه المعايير من خلال الإشعارات أو النشرات الدورية. تُجرى التسويات بصورة شهرية أو حسب الحاجة أثناء ظروف السوق المتقلبة.
هامش التباين:
تُقيم جميع المعاملات والمراكز المفتوحة وفقا لقيمتها السوقية للتسوية خلال دورة المقاصة في نهاية اليوم. وتعتمد العملية على أخر أسعار التسوية اليومية أو سعر التسوية النهائية. تُقيد الأرباح في حسابات الضمانات المرهونة لأعضاء التقاص وتُخصم الخسائر من هذه الحسابات وفقا لقيمتها السوقية. يؤدي أي عجز في هذه الحسابات إلى تحفيز طلبات هامش التغطية الخاص بأعضاء التقاص للوفاء بالتزاماتهم في سوق الأوراق المالية.
الهامش الإضافي:
يمكن أن تطبق أبوظبي للمقاصة هوامش إضافية في بعض الظروف، مثل:
- التعرض الكبير: إذا تجاوزت الخسائر المحتملة نسبة محددة مسبقاً من صندوق الإخلال بالالتزامات.
- تركيز المراكز: عندما يحتفظ عضو التقاص بمراكز مفتوحة كبيرة يمكن أن تؤثر على سيولة السوق.
- المخاوف الائتمانية: عندما ينخفض التصنيف الائتماني لعضو التقاص أو في حالة ظهور مؤشرات سوق سلبية.